Tăng tốc với tiền mã hóa

Pakistan đã thực hiện một số bước đi quan trọng hướng tới việc chấp nhận tiền mã hóa trong năm 2025. Tháng 12 vừa qua, chính phủ Pakistan đã bước đầu chấp thuận hoạt động của sàn giao dịch toàn cầu Binance và HTX.

Cơ quan Quản lý Tài sản Ảo Pakistan (PVARA) được thành lập vào tháng 7/2025 nhằm điều tiết, cấp phép, giám sát và quản lý các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo. Cơ quan này đã cho phép Binance và HTX đăng ký, thành lập các công ty con tại địa phương và bắt đầu chuẩn bị cho việc nộp hồ sơ xin giấy phép sàn giao dịch đầy đủ.

Cũng trong tháng 12/2025, Bộ Tài chính Pakistan đã ký biên bản ghi nhớ với Binance nhằm nghiên cứu khả năng token hóa khối tài sản trị giá tối đa 2 tỷ USD, bao gồm trái phiếu chính phủ, tín phiếu kho bạc và dự trữ hàng hóa, qua đó cải thiện thanh khoản và thu hút nhà đầu tư.

Động thái này diễn ra 9 tháng sau khi chính phủ thành lập Hội đồng Tiền mã hóa Pakistan nhằm xây dựng khuôn khổ quản lý cho ngành công nghiệp tiền số. Nhà sáng lập Binance, ông Zhao Changpeng, được bổ nhiệm làm cố vấn chiến lược cho hội đồng này vào tháng 4. Việc ký biên bản ghi nhớ cũng diễn ra 5 tháng sau khi PVARA được thành lập.

“Chúng tôi đang tiến quá nhanh trên mặt trận tiền mã hóa, và điều này đặt ra rủi ro cho nền kinh tế vốn mong manh của Pakistan. Những bước đi chóng vánh này thậm chí đã gây ra sự lúng túng cho các cơ quan nhà nước trong cách xử lý các vấn đề liên quan đến tiền số”, một quan chức chính phủ chia sẻ với Nikkei Asia.

Nhiều chuyên gia cũng bày tỏ lo ngại tương tự.

Ông Ikram ul Haq, giám đốc một công ty tư vấn pháp lý tại Pakistan, cho biết giấy phép dành cho Binance và HTX gần như sắp được cấp, trong khi khung pháp lý và các quy định liên quan tại Pakistan vẫn chưa hoàn thiện.

“Pakistan thậm chí còn chưa tiến hành thẩm định kỹ lưỡng đối với Binance và HTX, trong khi cả hai sàn này đều đang đối mặt với các vấn đề tuân thủ ở nhiều lĩnh vực pháp lý khác nhau”, ông nói.

Chuyên gia công nghệ Hussain Nadim thì cho rằng trong bối cảnh dòng tiền chưa được kiểm soát và thị trường ngoại hối vốn mong manh, những quyết định như vậy tiềm ẩn rủi ro rất lớn. "Đây là kiểu quyết định có thể châm ngòi cho một cuộc khủng hoảng kinh tế diện rộng”, ông Nadim nói.

Cơ hội tiềm ẩn rủi ro lớn

Ông Khurram Schezad, cố vấn của Bộ trưởng Tài chính Pakistan, đã bác bỏ những lo ngại liên quan đến khung quản lý tiền mã hóa.

“Chính phủ đã thành lập một cơ quan quản lý chuyên trách và độc lập (PVARA) để xử lý các vấn đề pháp lý. Tất cả những nỗ lực này đều nhằm đảm bảo rằng khuôn khổ tiền số của Pakistan tuân thủ các tiêu chuẩn của FATF”. FATF là Lực lượng Đặc nhiệm Hành động Tài chính - cơ quan giám sát toàn cầu về chống rửa tiền.

Pakistan bắt đầu dần chấp nhận tiền mã hóa sau khi IMF năm 2024 cảnh báo về nguy cơ dòng vốn có thể tháo chạy ra khỏi nước này thông qua các kênh tiền mã hóa không được kiểm soát.

Nhiều người dân Pakistan đã đầu tư vào tiền mã hóa. Một quan chức của Binance gần đây nói với truyền thông địa phương rằng khoảng 17,5 triệu người Pakistan hiện đang nắm giữ tổng cộng khoảng 5 tỷ USD tài sản ảo trên Binance.

Về kế hoạch token hóa tài sản nhà nước, chuyên gia tài chính Omer Azhar cho rằng động thái này có thể giúp Pakistan huy động vốn tốt hơn nhờ mở rộng khả năng tiếp cận của nhà đầu tư quốc tế và cải thiện thanh khoản. Tuy nhiên, ông lưu ý rằng tiền điện tử vốn biến động mạnh và chịu tác động lớn từ các thông tin trên thị trường.

Nếu các tài sản được token hóa bị nắm giữ chủ yếu ở nước ngoài hoặc nằm ngoài các cơ chế kiểm soát tài khóa thông thường, biến động thị trường có thể khiến việc quản lý nợ trở nên khó khăn hơn, làm các tổ chức xếp hạng tín nhiệm lo ngại và đẩy chi phí vay mượn của Pakistan lên cao, ông Azhar nhận định.

Nguồn: VietnamFinance